天美传媒

La crisis sanitaria del COVID-19 pondr谩 a prueba los l铆mites de la intervenci贸n del Banco Central Europeo y las posibilidades de la todav铆a incompleta uni贸n bancaria en la zona euro. Estos son dos de los principales hallazgos del de la serie 鈥�The Future of Banking鈥� 鈥搖na iniciativa conjunta del 天美传媒 y Citi鈥�, elaborado en esta segunda ocasi贸n por el 天美传媒 y CEPR. El estudio examina los desaf铆os crecientes y sin precedentes que afronta el sector y las respuestas competitivas de los principales actores, tanto los nuevos como los m谩s veteranos.

El informe se帽ala que, aunque los bancos han tenido un desempe帽o s贸lido justo despu茅s del inicio de la pandemia 鈥損rincipalmente gracias a las revisiones y al aumento de la liquidez derivada de la crisis financiera de 2008鈥�, se enfrentan ahora a una posible ca铆da fruto de una inminente quiebra en muchos hogares y en grandes empresas.

Los bancos tambi茅n deben seguir gestionando importantes amenazas previas a la pandemia, como las bajas tasas de inter茅s, los cambios regulatorios, y la creciente competencia de la banca en la sombra y de empresas digitales emergentes que ya desafiaban los modelos tradicionales mucho antes de la situaci贸n actual.

Un futuro digital alterado

Una conclusi贸n fundamental del informe es que la crisis sanitaria acelerar谩 el avance de las tendencias anteriores, a medida que la 诲颈驳颈迟补濒颈锄补肠颈贸苍 se desarrolla a mayor velocidad, los intereses se mantienen bajos y el crecimiento se estanca. El documento tambi茅n analiza las cuestiones normativas asociadas al entorno digital y sugiere pol铆ticas para su reforma en el futuro.

Estos son sus principales hallazgos:

• A corto plazo, los bancos pueden experimentar una revitalizaci贸n de los pr茅stamos de relaciones, mientras canalizan fondos a los clientes durante la crisis y disfrutan de la protecci贸n de la red de seguridad y del acceso al financiamiento de dep贸sitos.
• Aunque las entidades pueden disfrutar un alivio temporal de las regulaciones y las supervisiones, la 诲颈驳颈迟补濒颈锄补肠颈贸苍 vivir谩 un gran impulso con la consecuente aparici贸n de nuevos competidores.
• La 诲颈驳颈迟补濒颈锄补肠颈贸苍 reducir谩 las barreras de entrada y salida del mercado financiero, pero su impacto a largo plazo depender谩 de la estructura de mercado que prevalezca. El resultado puede ser que unas pocas plataformas dominantes 颅鈥搎ue incluyan tanto a actores tradicionales adaptados, como a compa帽铆as BigTech颅鈥� controlen el acceso a una base de clientes fragmentada.
• Los bancos medianos se ver谩n m谩s afectados, puesto que no podr谩n gestionar la eficiencia de costes ni la inversi贸n tecnol贸gica que son cruciales en este nuevo contexto. La consolidaci贸n podr铆a ser una v铆a de escape para los bancos en peor situaci贸n, pero en el mundo posterior al COVID-19 puede haber m谩s restricciones pol铆ticas a las fusiones transfronterizas, a medida que los pa铆ses intentan proteger m谩s sus sistemas bancarios nacionales.
• Los reguladores deben adaptarse a la disrupci贸n digital, equilibrando su doble funci贸n de facilitar la competencia y permitir los beneficios de la innovaci贸n, al tiempo que protegen la estabilidad financiera. Esto significa que deben coordinar una regulaci贸n prudencial y una pol铆tica de la competencia con pol铆ticas de datos, navegando entre compensaciones complejas.

Finalmente, la crisis actual pondr谩 sin duda a prueba la resiliencia del sistema financiero y de las reformas regulatorias implementadas despu茅s de la crisis financiera global de 2008, que ya fueron analizadas en el de la Banking Initiative del 天美传媒.

El informe ha sido elaborado por el profesor del 天美传媒 Xavier Vives, junto con Elena Carletti, profesora de Finanzas de la Universidad Bocconi, Stijn Claessens, jefe de Pol铆tica de Estabilidad Financiera del Bank for International Settlements, y Antonio Fat谩s, profesor de Econom铆a de INSEAD.