天美传媒

En 2021 ha disminuido hasta el 15% el porcentaje de inversores que no han llevado a cabo ninguna operaci贸n, aunque m谩s de la mitad solo dedica entre el 6% y el 10% de su patrimonio al sector. As铆 lo muestra un estudio del 天美传媒.

• Un nuevo estudio del 天美传媒 y AEBAN indica que, en Espa帽a durante 2021, el n煤mero de business angels creci贸 un 30% y el porcentaje de inversores que no llev贸 a cabo ninguna operaci贸n se redujo al 15%.
• Los sectores preferidos por los inversores son TIC y software (39%), salud y equipos m茅dicos (33%), biotecnolog铆a (29%) y servicios financieros (22%).
• M谩s del 50% los encuestados tienen en cartera una o ninguna startup fundada o liderada por mujeres, siendo pr谩cticamente el mismo porcentaje de inversores que tienen startups fundadas por mujeres que los que no.

A pesar del duro impacto de la COVID-19 en la sociedad y la econom铆a, y sus consecuencias en la cadena de suministro log铆stico, adem谩s de los efectos sociales y estructurales devastadores de la invasi贸n de Ucrania, en la actualidad, la actividad de inversi贸n directa en etapas iniciales sigue mostrando un crecimiento significativo, tanto en n煤mero de operaciones como en valoraciones y acumulados de inversi贸n. Eso s铆, el 50% de los inversores dedican entre el 6% y el 10% de su patrimonio al sector, frente al 26% en la 茅poca prepandemia.

La mayor parte de los business angels en Espa帽a responde al perfil de alto directivo, fundador o CEO de una empresa (78%), mientras que se ha reducido el peso de los directivos en startups (4%), que hab铆a crecido en a帽os anteriores.

As铆 lo expresan el profesor Juan Roure; Laura Caballero, directora asociada del Entrepreneurship and Innovation Center (EIC) y responsable de la Red de Business Angels y Amparo de San Jos茅, miembro del Consejo Asesor de la Red de Business Angels del 天美传媒; en el .

El estudio se帽ala, en su sexta edici贸n, que 2021 ha sido un a帽o de intensa actividad, en l铆nea con la tendencia de mercado de otros segmentos de inversi贸n posteriores. El n煤mero de business angels creci贸 un 30% y se ha reducido el porcentaje de inversores que no han llevado a cabo ninguna operaci贸n (15%). La gran mayor铆a (63%) han invertido en entre 1 y 5 proyectos.

Tipos de inversi贸n
Los business angels han seguido facilitando financiaci贸n a las iniciativas en las que ya hab铆an invertido. Hasta el 79% lo han hecho para startups de su cartera, y es que, en general, se ha tendido a priorizar esas necesidades antes de embarcarse en nuevas inversiones.

Eso s铆, los business angels suelen dedicar menos de cinco d铆as al mes a sus inversiones y la mayor铆a solo presta asesoramiento estrat茅gico, ya que 煤nicamente el 21% est谩n presentes en los consejos de administraci贸n de las empresas en las que participan.

Podr铆a deducirse que el foco en la propia cartera, juntamente con el hecho de que el ticket medio de un inversor angel para un proyecto se sit煤e en cifras inferiores a 25.000 euros, ha perjudicado a los nuevos emprendedores, pues ello los obliga, entre otras cosas, a articular operaciones con un mayor n煤mero de inversores (lo que facilita, al mismo tiempo, que estos diversifiquen).

Adem谩s de realizar inversiones directas, el 36% de los inversores tienen participaciones en fondos de capital riesgo (45% en 2019 y 35% en 2018), lo que indica que la interrelaci贸n de ambas industrias y actividades se mantiene, con una ligera disminuci贸n respecto a 2019 pero en l铆nea con 2018.

La utilizaci贸n de plataformas de crowdequity por parte de los business angels se redujo del 37% en 2019 al 29% en 2021. Esto podr铆a indicar la utilizaci贸n de f贸rmulas alternativas de inversi贸n indirecta y la diversificaci贸n mediante veh铆culos como los fondos de capital riesgo, que cada vez invierten en etapas m谩s semilla y, por tanto, est谩n acaparando un segmento de inversi贸n que antes ocupaban las plataformas.

Por otra parte, varios sectores concentran una buena parte de las operaciones de inversi贸n que se han producido en 2021. Entre los m谩s favorecidos por el inter茅s de los inversores se encuentran TIC y software (39%), salud y equipos m茅dicos (33%), biotecnolog铆a (29%) y, en menor medida, servicios financieros (22%).

Internacionalidad
Los inversores han ido a por oportunidades a trav茅s sus referentes m谩s cercanos, como los propios emprendedores (38%) o amigos y socios (47%), si bien las redes de business angels, clubs o fondos (69%) han sido la fuente m谩s popular, y ha supuesto una entrada visible para aquellos menos conectados con el ecosistema.

Se consolida la proporci贸n de los que est谩n activos internacionalmente, que se sit煤a en torno al 27%, un porcentaje muy similar al 30% de 2019. Al mismo tiempo, se observa una p茅rdida de componente local de los inversores. De hecho, una de las importantes tendencias a seguir es la presencia de inversores extranjeros, ya que en 2021 m谩s del 40% de los encuestados compartieron alguna inversi贸n con un business angel extranjero. Esa cifra es menor (35%) cuando se trata de fondos de inversi贸n internacionales. Este car谩cter m谩s internacional se origina en parte por el inter茅s de inversores internacionales en el ecosistema innovador espa帽ol, que no se ha frenado a pesar del escenario pand茅mico.

Renovaci贸n de inversores y presencia femenina
En esta edici贸n vuelve a reducirse el peso de aquellos que tienen m谩s de 14 a帽os de experiencia, que en un a帽o han pasado de suponer el 15% al 12% del total. De hecho, se consolida una importante renovaci贸n con la entrada de nuevos inversores, ya que el 29% se han iniciado en los dos 煤ltimos a帽os, lo que supone un incremento de cuatro puntos porcentuales respecto a la anterior edici贸n.

La inversi贸n angel sigue teniendo una asignatura pendiente en la incorporaci贸n de mujeres a esta actividad. Aun as铆, cabe destacar que el 30% de los encuestados en esta edici贸n del informe que han indicado su g茅nero son mujeres. Se trata de una cifra muy superior al 10% de 2019 y a los porcentajes previos. Esto se explica en cierta medida por las asociaciones de business angels y grupos de mujeres inversoras muy activas y concienciadas con la labor de divulgaci贸n de su actividad.

Cada vez hay m谩s fundadoras de startups y, de sus ejecutivas, la mitad ocupa puestos de direcci贸n general. Sin embargo, y aunque el 38% de los proyectos invertidas en 2021 ten铆an una o m谩s mujeres entre sus fundadores, el 26% de los encuestados no tienen en cartera ninguna startup fundada o liderada por mujeres y otro 25% solo tiene una nueva empresa fundada por mujeres.

Sobre la investigaci贸n
El estudio AEBAN 2022 repasa la actividad que han desarrollado los inversores privados en 2021 a partir de una encuesta a la que han respondido m谩s de 120 business angels, distribuida a trav茅s de las redes de business angels miembros de la propia AEBAN, la base de datos de inversores privados propia del equipo acad茅mico y otros agentes e instituciones del ecosistema inversor.