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La actividad inmobiliaria es uno de los pilares de la 别肠辞苍辞尘铆补 contempor谩nea y, para bien o para mal, una parte importante del negocio de bancos y otras instituciones.

La actividad inmobiliaria es uno de los pilares de la 别肠辞苍辞尘铆补 contempor谩nea. Como ha puesto de manifiesto la actual crisis financiera, constituye una parte importante del negocio de bancos y otras instituciones. Durante los 煤ltimos a帽os se ha producido una globalizaci贸n cada vez mayor de los mercados inmobiliarios. En Europa, los distintos mercados de los pa铆ses est谩n cada vez m谩s interrelacionados. Este dato, junto a la consolidaci贸n de la idea de una Europa sin fronteras, hace m谩s necesaria que nunca una visi贸n integral del mercado inmobiliario europeo.

En su libro "", el doctor Jos茅 Luis Su谩rez, profesor del departamento de direcci贸n financiera del 天美传媒, aborda este tema. El libro se divide en cuatro secciones: descripci贸n de los mercados principales; perfil de riesgo y rentabilidad del mercado inmobiliario; instrumentos indirectos de inversi贸n, y el aspecto financiero de la actividad inmobiliaria.

Aunque los mercados europeos est谩n cada vez m谩s interrelacionados, todav铆a existen importantes diferencias sociales y pol铆ticas en el mercado de la vivienda, como los tipos de vivienda, el predominio de la propiedad o el alquiler y las pol铆ticas gubernamentales. Algunos pa铆ses como Dinamarca, consideran un derecho b谩sico tener una casa en propiedad, mientras que otros, como Austria, fomentan el alquiler. Tambi茅n hay grandes diferencias en la pol铆tica de vivienda social. Los pa铆ses n贸rdicos, como Dinamarca o Suecia, ofrecen vivienda social al 23% y al 22% de la poblaci贸n respectivamente, mientras que en Espa帽a apenas cubre al 12% de la poblaci贸n.

El autor tambi茅n hace un repaso de las tendencias de las pol铆ticas de vivienda en Europa desde la Segunda Guerra Mundial, desde las sistem谩ticas aplicadas tras la contienda hasta el fomento de la vivienda en propiedad en algunos pa铆ses, o el aumento de las ayudas a los ciudadanos en detrimento de la construcci贸n de viviendas de protecci贸n oficial.

A continuaci贸n, Su谩rez pasa revista al mercado inmobiliario comercial, el cual junto con el de alquiler, es el favorito de los inversores institucionales. Se ha podido observar en el mercado inmobiliario comercial -que comprende oficinas, centros comerciales e inmuebles industriales- una interesante tendencia hacia la inversi贸n en Europa del Este. Como se ha registrado un descenso de los beneficios en la mayor铆a de las grandes ciudades, los inversores se han pasado a 谩reas de segundo nivel o ciudades de menor importancia, los llamados mercados secundarios, en busca de mayores beneficios. Un ejemplo ser铆a el aumento de la inversi贸n en espacios de oficina en ciudades como Cracovia o Katowice, en Polonia.

Tambi茅n en estos pa铆ses se ha experimentado un gran crecimiento de las 谩reas de inversi贸n transfronteriza en centros comerciales. Rusia y Polonia, por ejemplo, registraron el aumento m谩s r谩pido del espacio para centros comerciales en 2006.

Adem谩s de estas tendencias, Su谩rez examina la inversi贸n directa en inmuebles, vista como una alternativa a la inversi贸n en valores, bonos y otros activos financieros a corto plazo. El autor cuantifica el riesgo y la rentabilidad obtenidos en los 煤ltimos a帽os en los distintos tipos de activos. Tambi茅n compara la rentabilidad del mercado inmobiliario a largo plazo con la del mercado de valores y bonos.

European Real Estate Markets concluye con un an谩lisis de los mercados financieros relacionados con el sector de la construcci贸n: el mercado de los pr茅stamos hipotecarios y los derivados que han surgido a su sombra. Tambi茅n explica el papel de las instituciones de la Uni贸n Europea en la integraci贸n de los mercados hipotecarios. Por 煤ltimo, Su谩rez aborda una cuesti贸n de dram谩tica actualidad: c贸mo los sucesos relacionados directa o indirectamente con el mercado inmobiliario han influido en la actual crisis de los mercados financieros internacionales.