天美传媒 Insight
La necesaria conciliaci贸n entre competencia y regulaci贸n en la banca
Tecnofinanzas, regulaci贸n excesiva, brexit... Mantener el equilibrio entre regulaci贸n y competencia es clave para hacer frente a las amenazas del sector bancario.
Piensa en la siguiente imagen: un tabl贸n con un punto de apoyo en medio sostiene cuatro huchas peque帽as con forma de cerdito en un extremo y otra grande en el otro. El tabl贸n se inclina ligeramente bajo el peso de la hucha m谩s grande, pero sin que se llegue a romper el equilibrio, por lo que ninguna de los cerditos se cae ni se rompe.
Se trata de una met谩fora del porqu茅 es necesario un reequilibrio continuo que mantenga intactos los bancos fr谩giles. Esta es la idea que subyace en el de , que se posiciona firmemente a favor de una pol铆tica de competencia en el sector bancario que fomente el crecimiento, cuidadosamente coordinada con regulaciones prudenciales que garanticen la estabilidad.
El profesor del 天美传媒 quiere contribuir as铆 a paliar la incertidumbre pol铆tica que todav铆a intimida a la banca. Han pasado varios a帽os desde la crisis financiera mundial de 2007-2009, s铆, pero surgen nuevas amenazas, como el brexit, las tecnofinanzas, el sistema financiero en la sombra o las promesas de promover leyes que acaben con los grandes bancos por parte de los candidatos presidenciales en Estados Unidos.
El p茅ndulo de la regulaci贸n
Durante las d茅cadas que siguieron a la Gran Depresi贸n, la banca estuvo estrechamente controlada. El sistema logr贸 alcanzar la estabilidad a mediados del siglo XX, pero los f茅rreos controles tambi茅n llevaron a la complacencia, la ineficiencia, unas altas barreras de entrada e incluso la colusi贸n en la industria financiera.
Con la desregulaci贸n y la liberalizaci贸n iniciadas en los setenta, la industria empez贸 a mejorar. La competencia anim贸 la innovaci贸n y la eficiencia, con lo que se estimul贸 el crecimiento. Pero tambi茅n lleg贸 la inestabilidad, con una serie de crisis bancarias que culminaron en la de 2007-2009.
Desde entonces, se han producido nuevas reformas. Hoy en d铆a, los reguladores a煤n tratan de extraer lecciones de la crisis y encaminar el sector hacia un futuro m谩s pr贸spero y estable.
A partir de sus trabajos anteriores sobre el tema, Vives sostiene en poco menos de 300 p谩ginas que la sociedad saldr谩 beneficiada si en la banca se combinan competencia y regulaci贸n. La clave es que las regulaciones del sector deben adaptarse a las condiciones del mercado en cada momento para mantener el equilibrio entre competencia y estabilidad.
Hacia el equilibrio
"La competencia no es responsable de la fragilidad de la banca", escribe el autor, y se帽ala que incluso un banco que ostente el monopolio puede ser v铆ctima del p谩nico de los consumidores. Por ello, defiende la necesidad de abordar la cuesti贸n de la fragilidad. Y aunque la regulaci贸n nunca es perfecta, puede ayudar a alcanzar el equilibrio entre competencia y estabilidad.
El libro concluye con un sucinto resumen de los hallazgos de Vives y de sus implicaciones pol铆ticas. El autor encuentra pruebas fehacientes de que "la competencia en el sector bancario es buena para la sociedad, siempre que la regulaci贸n y la supervisi贸n sean adecuadas".
Su mayor contribuci贸n es la de ofrecer evidencias y proponer medidas para hacer compatibles competencia y regulaci贸n. En la pr谩ctica, Vives sostiene que las pol铆ticas de competencia y regulaci贸n bancaria deben llevarse a cabo (y ser supervisadas) por dos agencias separadas con misiones distintas. Aplicar estas pol铆ticas ser谩 la tarea de los reguladores inteligentes en el futuro.